Skai Holdings

Кто это

SKAI Holdings создана в 2011 году специально под один проект на Пальме — башню с гостиничным брендом, отелем на 479 номеров и 222 резиденциями. Бюджет объявлялся примерно в миллиард долларов.

Такая конструкция — компания под проект — на дубайском рынке встречается часто и сама по себе ничего плохого не значит. Значение имеет то, чем закончилось, а закончилось долго.

Как строилось

Генеральным подрядчиком выступила China State Construction Engineering Middle East, она же вошла в проект как инвестор. Финансирование на 201 млн долларов организовал ICBC — для банка это была первая сделка проектного финансирования в гостиничном сегменте региона.

К 2014 году было выполнено чуть больше 30% работ при заявленном открытии в 2016-м. Фактически объект дошёл до финальной стадии только к концу десятилетия. Стройка при этом пережила пожар — компания через это прошла и дом достроила, что тоже часть послужного списка.

Что это значит для покупателя сегодня

Здание готово, и это меняет всё. Готовый объект оценивается по тому, что построено: состояние общих зон, работа инженерии, реальные виды, качество обслуживания. Риск сроков, который был главным в этой истории, для сегодняшнего покупателя закрыт.

Что осталось — гостиничная составляющая. Жильё в здании с работающим отелем живёт по своим правилам: доступ к сервису, но и чужие люди в лифтах, ограничения по обстановке и высокий сервисный сбор.

Экономика

Курортное жильё на Пальме даёт высокий валовой доход и высокие расходы: комиссия оператора, уборка, обновление обстановки, сезонность. Чистая доходность в итоге сопоставима с хорошей долгосрочной арендой при большей волатильности.

Ликвидность на вторичке средняя: покупателей на брендированную квартиру при отеле меньше, чем на обычную, но и предложение ограничено 222 резиденциями.

Где это не лучший выбор

Для постоянного проживания семьи гостиничный формат обычно неудобен, и на Пальме есть чисто жилые проекты с тем же видом.

Для покупки на котловане у этого застройщика — просто нет предмета: нового он не выводит.

Как я работаю с его объектами

Смотрю дом ногами, потому что он готов: лифты, кондиционирование, состояние общих зон, реальный вид с этажа. И отдельно — договор с управляющей компанией: что входит в сервисный сбор и на каких условиях квартира может участвовать в гостиничном пуле.

Цену считаю по сделкам внутри самого здания, а не по средней по Пальме: у брендированного жилья при отеле свой узкий рынок.